国联期货 代码 转账捷顺科技:净利润基本符合预期 新产品将成为利润增长点

  • 时间:
  • 浏览:6

公司公告201国联期货 代码 转账3年业绩快报国联期货 代码 转账,收入同比增11.96%至4.61亿元,净利润同比增26.06%至0.7亿元,EPS为0.38元,在此前业绩预告的15%-45%区间之内,基本符合预期。

投资要点:

收入增速符合预期,费用控制较好。受制于2013年房地产竣工面积增速下滑至0%,整个停车场行业仅有个位数增长。依靠上国联期货 代码 转账市之后两年的投入,全国渠道布局基本完毕,公司在行业不利局面下依1日保持了超越行业的增长,行业集中度提升趋势明显。公司管理能力优秀,13年人员增长合理费用控制良好。

高毛利新产品持续推出,毛利率连续三年攀升。公司毛利率连续两年上升,原因是产品智能化应用越来越多。13年推出了车位引导、反向寻车、智能缴费等多种功能的产品带动售价提升。未来随着客户对多种智能化应用的需求上升,售价提升将成为利润增长的来源,房地产对行业的影响作用将减弱。另外公司拥有5亿元现金,存在并购的可能性,以纵向产品并购为主,标的可能为停车场产品商、RFID厂商、智能家居产品商等。

社区一卡通业务稳步推进。公司收购的上海捷羿软件核心团队来自中软旗下的华腾软件,具有国内最多的城市一卡通产品和项目经验。双方的结合将为一卡通业务推迸带来强劲动力,打造以社区为主的第三方支付卡运营商。

维持“强烈推荐”评级。公司停车场业务保持稳定增长,高端楼宇市场放量带来利润弹性,社区安防、社区一卡通和停车场联网三大业务未来空间大。预计2013-2015年EPS为0.38、0.56和0.81元,传统业务PE40即40亿元较为合理,新业务10-20亿预期,合理股价27-32元,对应市值50-60亿。

智慧社区主题将贯穿全年,新业务启动将为股价带来较大弹性,建议长期持有。

风险提示:新业务推展进度和能否成功具有不确定性。

相关附件